좀 더 설명하면
다른 지표를 하나 소개하겠습니다. 경제지표라고 하면 가장 먼저 떠오르는 것 중 하나, 경제성장률입니다. 지난해 우리 경제성장률은 1.4%입니다. 리먼브라더스 사태 직후인 2009년 그리고 코로나 직격탄을 맞았던 2020년을 제외하곤 역사적 최저치입니다. 2009년과 2020년은 전 세계적으로 깊은 불황을 겪었던 특수한 해였던 것을 감안하면 사실상 역대 최저치라고 해도 무방할 겁니다. 2000년대 이후 우리나라 경제성장률을 그래프로 그려보면 이렇습니다.

고용지표는 역대 최고인데, 경제성장 지표는 역대 최저입니다. 상식적으로 곧바로 이해가 안 됩니다. 경기는 최악인데 고용은 최고인 것과 같은 말이기 때문입니다. 경기 지표와 일자리 지표가 동행은커녕 완전히 역행하고 있는 겁니다.

잠깐 미국 이야기를 갖고 오겠습니다. 서학 개미들이 관심 있게 보는 지표 중 하나는 미국 고용률입니다. 실업자가 얼마나 늘고 줄어드는지에 따라서 미국 주식시장이 출렁이기 때문입니다. 많은 분들이 알고 계시겠지만, 일을 많이 하면 소득이 늘어나고 소득은 곧 소비로 이어지고 그리고 이건 인플레이션 상승 압력으로 이어지고 그건 또 금리 상승 압박으로 이어져서 결국 주식시장의 악재로 작동합니다. 고용 관련 지표가 나올 때면 주식시장이 출렁일 정도로 영향력이 큽니다. 경기가 호황이라고 판단될 때 이렇게 작동하고 불황일 때는 반대로 작동하기도 합니다. 예외는 언제나 존재하지만, 그래도 고용률이란 지표와 경기는 양(+)의 상관관계를 갖고 움직이고 있습니다. 그런데 우리는 그 반대로 움직이고 있다는 겁니다.

최근 10년간 미국은 경제성장률과 고용률 사이클이 같은 방향으로 움직이고 있습니다.

한 걸음 더

이유는 우리 산업 구조 때문입니다. 고용지표를 좀 더 뜯어보면, 지난해 일자리를 역대 최고로 만들었던 건 서비스업과 음식·숙박업, 그리고 보건의료서비스업입니다. 엔데믹 효과로 여행과 음식 관련 일자리가 많이 늘었고, 60대 이상 노인들의 의료기관 취업이 크게 늘었습니다.

그런데 우리나라 경제성장률은 서비스업, 음식·숙박업, 보건의료서비스업이 크게 영향을 미치지 못합니다. 수출 중심의 제조업 기반으로 성장하고 있는 대한민국은 수출이 잘 되지 않으면 경제성장률은 오르지 않습니다. 반도체 경기가 지난해 하반기부터 살아나고 있다고는 하지만, 아직은 낮은 수준입니다. 그나마 자동차가 수출이 잘 돼서 숫자를 받쳐 주긴 했지만, 경제성장률 역대 최저 수준을 막기엔 부족했습니다. 일자리가 분명 늘어나고 일하는 사람도 분명 많아지긴 했는데, 수출 경기와 관련된 일자리가 크게 늘지 않았던 겁니다. 이런 성장과 고용 지표의 괴리는 곧바로 체감경기로 이어집니다. 가뜩이나 14년 만에 2년 연속 3%대 물가 상승을 기록한 지난해였기 때문에 역대 최고 수준의 고용지표는 사람들에게 크게 와닿지 않았을 겁니다.

당신이 알아야 할 것
정부는 수출 경기는 올해 1분기 계속 회복 기조를 유지할 것이고, 하반기까지도 수출은 좋을 것이라고 전망합니다. 다만, 수출 시장의 온기가 내수 시장까지 내려오는 데 시간이 걸리고, 물가 또한 상반기에는 3%대 고물가를 유지할 것으로 보고 있습니다. 상반기는 어렵다는 이야기입니다. 일자리 관련 지표도 지난해보다 더 좋아질 수는 없다고 보고 있습니다.

올해 경제성장률은 2.2%로 전망하고 있지만, 만약 바람대로 하반기에 수출과 내수가 함께 살아나지 않고 무너진다면 내년 이맘 때는 성장률도, 일자리도 모두 지표가 우울하게 우하향하면서 동행하고 있는 상황이 벌어질지도 모릅니다.

디자인 : 김정연

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'역대 최고' 고용률인데 왜 '역대 최저' 경제성장일까