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미국의 금리 인하와 맞물려 내려가기 시작하던 달러 가치가 이달 들어서는 다시 빠른 속도로 올랐습니다. 앞으로 달러 전망은 기름값 걱정과 함께 갈 것으로 보입니다.

무슨 상황인데?

10월 들어서 우리 돈 대비 달러 가격이 연일 오름세를 이어가고 있습니다. 지난주 한 주 동안만 2.1% 올랐고요. 7일엔 주간 거래 기준으로 하루 만에 13원이 더 비싸졌습니다.

이 정도 속도는 환율에서 '급등'이라고 할 수 있습니다.

올해 딱 1달러에 1,300원(1월 2일 1,300.4원)에서 시작한 환율은 그 후 한 번도 그 밑으로 내려간 적이 없습니다.

사실 2년 넘는 기간 동안 금융위기 이후에 10여 년간 본 적이 없었던 수준으로 달러가 비싼 상태죠. 그만큼 수입 물가에 부담이 컸습니다.

9월 중순에 미국의 기준금리가 공식적으로 인하 주기에 들어서면서 달러가 조금씩 저렴해지는 모습이 나와서 원화가 힘을 좀 받나, 했는데 다시 달러가 강해지는 모습이 나타나고 있는 거죠.

좀 더 설명하면

(미국) 금리가 떨어지는데 (미국) 돈의 가치가 이렇게 다시 오르는 이유. 첫 번째로는 미국 금리가 앞으로는 기대만큼 빨리 떨어질 것 같지 않다는 생각이 커졌기 때문입니다.

9월에 금리를 한꺼번에 0.5%P 큰 폭으로 내린 것 같은 조치가 11월에도 또 나올지 모른다는 기대가 컸습니다. 그런데 지난 주말 미국에서 나온 미국의 9월 고용지표에서 미국의 일자리 상황은 '서프라이즈' 수준의 견조함을 드러냈습니다. 이밖에도 미국의 경기가 역시 나쁘지 않다는 신호가 계속 나오고 있습니다.

금리를 빠르게 내릴 만한 상황이 아닌 겁니다. 미국 중앙은행을 이끄는 파월 의장도 "(기준금리를 결정하는 연준 FOMC 위원들이) 서두를 필요를 느끼지 않는다"고 공개적으로 선을 딱 그었습니다.

이런 분위기에, 기준금리가 11월에도 0.5%p 또 내릴 수 있을 거란 기대치까지 이미 반영돼서 내려갔던 미국의 시장 금리는 오름세를 보였습니다.

두 번째로 미국 달러를 제외한 세계 주요 통화들의 힘이 달러보다 훨씬 더 빨리 빠지고 있다는 점도 작용합니다.

환율이란 말 그대로 상대적인 건데, 달러가 약세가 되기엔 다른 돈들이 더 약하다는 겁니다.

유럽은 다음 주에 있을 기준금리 결정 회의에서 금리를 또 내리겠다고 예고하다시피 했습니다. 일본도 새로 취임한 총리가 "일본이 금리를 또 올릴 환경이 아니라고 생각한다"는 말을 대놓고 하면서, 비싸지던 엔화를 다시 약세로 돌려놨습니다.

마지막으로, 여기서도 중동 리스크가 문제입니다. 중동의 군사적 긴장이 다시 고조되면서 '역시 이럴 때는 미국 돈을 들고 있어야지' 이런 분위기가 다시 커진 겁니다.

한 걸음 더

앞으로 달러 전망, 기름값 걱정과 같이 가는 면이 있습니다.

이대로 중동 리스크가 확산한다고 하면, 달러가 좀 더 강세를 보일 겁니다.

하지만 중동 리스크가 이대로 잦아든다고 하면, 지금의 달러 강세는 제한적인 수준에 그칠 거란 전망이 큽니다.

중동 리스크가 커지면 기름값도 치솟을 것이기 때문에 물가가 자극돼서 금리인하까지 연쇄적으로 제동이 걸릴 수 있다는 우려도 있지만요.

중동만 아니라면 미국의 올해 추가 금리인하 폭에 대한 기대가 좀 축소됐을 뿐이지, 어쨌든 미국이 금리를, 돈값을 계속 내리는 건 예고되다시피 한 상황입니다.

거기다 중국이 최근에 경기부양책을 대거 쏟아놓고 있는 게 효과를 발휘한다면, 중국 경기가 살아날 거란 기대감으로 중국 돈 위안화와 동반해서 원화까지 힘이 좀 세질 거란 예상이 나옵니다.

우리나라도 이번주 금요일에 나올 기준금리 결정에 관심이 쏠리고 있는데요.

꼭 이번주가 아니더라도 조만간 우리 역시 돈의 값을, 기준금리를 내리기 시작할 환경이 조성돼 있는 것까지 고려해서 종합해 보면, 원화는 연말까지 오늘보단 조금이지만 더 비싸질 걸로 보입니다.

1달러를 1100원대에 사던 예전을 생각하면 여전히 버거운 수준이지만, 그래도 오늘보다는 원화가 살짝 더 비싸지면서 연말을 맞게 될 거라는 전망입니다.

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